公司債新規(guī)征求意見(jiàn)結(jié)束
繼續(xù)推進(jìn)市場(chǎng)化
上述權(quán)威人士表示，《暫行辦法》的指導(dǎo)思想是堅(jiān)持市場(chǎng)化導(dǎo)向，繼續(xù)減少行政管制，弱化乃至取消行政審批；注重監(jiān)管協(xié)調(diào)，為建設(shè)規(guī)范統(tǒng)一的債券市場(chǎng)創(chuàng)造條件。
為此，《暫行辦法》擬取消債券公開(kāi)發(fā)行的保薦制和發(fā)審委制度。不過(guò)，上市公司債券發(fā)行審核下放債券交易所的有關(guān)內(nèi)容，因涉及行政許可的法律規(guī)定，擬作為內(nèi)部分工安排另行規(guī)定；除上市公司以外，公開(kāi)發(fā)行公司債券的核準(zhǔn)比照上市公司再融資下放證券交易所的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。
“《暫行辦法》不僅擬將非公開(kāi)發(fā)行公司債券發(fā)行備案交給證券自律組織，同時(shí)也將品種創(chuàng)新的權(quán)限和自律管理責(zé)任交給證券自律組織?！鄙鲜鰴?quán)威人士說(shuō)。
值得注意的是，《暫行辦法》擬規(guī)定，發(fā)行公司債券應(yīng)當(dāng)由證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)承銷(xiāo)，而證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)發(fā)行公司債券可自行銷(xiāo)售。
“《暫行辦法》并未將承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)限定于證券公司，為商業(yè)銀行擔(dān)任承銷(xiāo)商留有余地?！鄙鲜鰴?quán)威人士稱，商業(yè)銀行作為我國(guó)公司信用類(lèi)債券的主要承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)，如限制其承銷(xiāo)公司債券，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看不利于公司債券市場(chǎng)的發(fā)展。
“但由于商業(yè)銀行具有強(qiáng)大的資金實(shí)力，以及與企業(yè)密切的信貸關(guān)系，其開(kāi)展公司債券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)容易對(duì)證券公司形成不公平競(jìng)爭(zhēng)，具體操作方式應(yīng)審慎考慮?！鄙鲜鰴?quán)威人士說(shuō)。
在此之前，去年11月，交易商協(xié)會(huì)重啟了短融、中票等債務(wù)融資工具主承銷(xiāo)商業(yè)務(wù)資格申請(qǐng)通道，隨后國(guó)泰君安、招商證券（600999）等10家券商正式獲得了這一資格。
截至2012年11月底，在證券交易所市場(chǎng)發(fā)行的公司債券存量為7389億元，包括中小企業(yè)私募債、可轉(zhuǎn)債和分離式可轉(zhuǎn)債。相形之下，目前由發(fā)改委主管的企業(yè)債存量已經(jīng)達(dá)到了2.3萬(wàn)億，而由交易商協(xié)會(huì)主管的債務(wù)融資工具存量更是突破了4萬(wàn)億。
路透社《國(guó)際金融評(píng)論》（IFR）援引分析人士的話稱，關(guān)于鼓勵(lì)非公開(kāi)公司債券發(fā)行和縮短債券期限等舉措，或?qū)?duì)私募中票短融發(fā)行產(chǎn)生一定的競(jìng)爭(zhēng)。
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