證監(jiān)會再喊話：A股市盈率處歷史低點 不停發(fā)新股
國家外匯局上周新批70億元RQFII額度
在上證指數(shù)一路下跌創(chuàng)下三年來新低之際，中國證監(jiān)會昨日召開新聞通氣會稱，有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示停發(fā)新股對提振二級市場的作用有限，目前市盈率處于歷史低點，中國股市的長期投資價值非常明顯。
對于市場期待的“救市”，證監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“印花稅調(diào)整，有關(guān)部門正在研究，但近期沒有推出的安排。”
不過，在引入境外資金上，中國證監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，今年上半年共有37家合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）獲批，QFII共增加56.93億美元額度。與此同時，中國國家外匯管理局（外匯局）昨日公布的人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（RQFII）投資額度審批情況表顯示，繼首批200億元之后，外匯管理局又審批了120億元額度，其中5月28日批給了華夏基金50億元，南方基金和易方達(dá)基金在7月27日分別獲批50億元和20億元。
不會停發(fā)新股
資料顯示，A股市場在今年一季度反彈之后便走入了下降通道，主要指數(shù)更是創(chuàng)下了近幾年的新低，今年以來的收益跑輸大部分外圍指數(shù)。
對于市場持續(xù)走弱的原因，證監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，事實上基本面因素是導(dǎo)致市場走弱的主要因素。此前有部分投資者認(rèn)為“股市下跌的一個原因是新股發(fā)行，建議停發(fā)新股”。
該負(fù)責(zé)人說，停發(fā)新股提振股市的措施曾經(jīng)用過，但效果并不明顯。比如，1995年、2001年、2004年均有過停發(fā)新股的情況，但停發(fā)期間股市仍然下跌。從市場了解的情況看，投資者最為擔(dān)心的是，國際經(jīng)濟(jì)金融形勢依然比較嚴(yán)峻，尤其是歐洲債務(wù)危機(jī)仍有可能惡化擴(kuò)散，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)受轉(zhuǎn)型和周期調(diào)整等因素的影響，下行壓力較大，這些基本面因素是導(dǎo)致市場走弱的主要原因。
該負(fù)責(zé)人說，停發(fā)新股對提振二級市場的作用有限，而隨著近幾年新股發(fā)行體制改革的持續(xù)推進(jìn)，二級市場運行態(tài)勢已成為影響新股發(fā)行的重要因素。
數(shù)據(jù)顯示，今年1至7月份，A股市場首發(fā)審核213家企業(yè)，其中35家被否決，首發(fā)上市的企業(yè)為122家，比去年同期減少65家，融資861億元，比去年同期減少53%。今年有29%的首發(fā)企業(yè)上市首日跌破發(fā)行價。
“這說明市場約束正對發(fā)行上市的企業(yè)數(shù)量和規(guī)模進(jìn)行自主調(diào)節(jié)，這是非常積極的變化?！鄙鲜鲐?fù)責(zé)人說，促進(jìn)市場供求動態(tài)平衡必須增強(qiáng)市場自身調(diào)節(jié)作用。
“堅守長期投資和價值投資”
而對于歷次救市手段之一的印花稅下調(diào)，證監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，關(guān)于印花稅調(diào)整，有關(guān)部門正在研究，但近期沒有推出的安排。
實際上在股市低迷之際，監(jiān)管層此前已經(jīng)采取行動。比如證監(jiān)會主席郭樹清罕見地公開表示，藍(lán)籌股有罕見的投資價值，再比如昨日中國證監(jiān)會表示，滬、深證券交易所、中國證券登記結(jié)算公司和四家期貨交易所將自今年9月1日起聯(lián)手大幅度降低A股交易經(jīng)手費、過戶費和期貨交易手續(xù)費。
證監(jiān)會上述部門負(fù)責(zé)人表示，經(jīng)過去年和今年的調(diào)整，加之上市公司回報股東意識的逐步增強(qiáng)，股市的長期投資價值已較為明顯，這從估值水平和股息回報率等方面可以看得很清楚。
他說，縱向看，目前市盈率處于歷史低點，2日全部A股動態(tài)市盈率為12.72倍，低于2005年6月6日上證綜指998點時的19.01倍；橫向看，我國藍(lán)籌股市盈率比境外主要股市低，滬深300指數(shù)的動態(tài)市盈率為10.23倍，而標(biāo)普500指數(shù)、日經(jīng)225指數(shù)的市盈率分別為13.95倍、34.89倍。
從股息率看，我國藍(lán)籌股股息率在新興市場中算比較高的，并已超過部分成熟市場藍(lán)籌股股息率。2011年，滬深300指數(shù)股息率為2.35%，比印度孟買SENSEX30指數(shù)股息率高0.82個百分點，比標(biāo)普500指數(shù)股息率高0.24個百分點。
這位負(fù)責(zé)人說，通過這些數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn)，中國股市的長期投資價值非常明顯。應(yīng)堅信中國經(jīng)濟(jì)長期穩(wěn)定健康發(fā)展的基本面沒有改變，堅守長期投資和價值投資。
QFII上半年新批額度同比增6倍
與此同時，證監(jiān)會昨日公布的數(shù)據(jù)顯示，自放寬QFII資金審批以來，QFII數(shù)量和QFII額度均有所增長。并且，QFII的A股資產(chǎn)比2011年年底有了明顯的增長。
證監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人昨日說，2012年上半年，中國證監(jiān)會共批準(zhǔn)了37家境外機(jī)構(gòu)的QFII資格，其中包括5家臺灣地區(qū)金融機(jī)構(gòu)，同比2011年上半年審批7家增加30家。額度方面，上半年QFII共增加56.93億美元額度，同比2011年上半年新增9.8億美元額度，增幅近6倍。
具體而言，在上述56.93億美元的額度中，外匯局新批準(zhǔn)了36家QFII合計44.30億美元的投資額度，另有10家QFII追加了合計14.18億美元的額度，調(diào)減了3家QFII合計1.55億美元的額度。
除此之外，QFII還在A股的實際投資中，也加大了資金量。上述負(fù)責(zé)人說，截至2012年6月底，QFII賬戶總資產(chǎn)合計2759.34億元，較2011年底上升9.06%(剔除凈匯入資金影響后增長6.35%)；其中，股票資產(chǎn)1929.65億元，較2011年底上升8.55%，上半年凈買入證券95.13億元，較2011下半年凈買入證券40.73億元增加了一倍以上。
證監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人還表示，近日《關(guān)于實施〈合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理辦法〉有關(guān)問題的規(guī)定》發(fā)布實施后，市場反響強(qiáng)烈，境外機(jī)構(gòu)正在按照新的要求積極準(zhǔn)備QFII資格申請材料，證監(jiān)會將繼續(xù)保持目前的QFII資格審核速度。
值得一提的還有，RQFII的不斷發(fā)展也給A股增加了新的資金。
根據(jù)國家外匯管理局昨日披露的數(shù)據(jù)，在第二批500億元的RQFII的審批額度中，華夏基金和南方基金旗下的香港公司各獲得了新增50億元額度，易方達(dá)則獲得了20億元的額度。據(jù)了解，第二批RQFII主要為投資A股市場的ETF基金。此前，華夏基金推出的首只RQFIIA股ETF7月已在港交所上市,50億資金投A股藍(lán)籌。
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