從歷史經(jīng)驗(yàn)看地震和股市關(guān)系
北京時(shí)間4月20日8時(shí)許，四川省雅安市蘆山縣發(fā)生7.0級(jí)地震。在為雅安祈禱、關(guān)注抗震救災(zāi)的同時(shí)，也有不少人擔(dān)心，地震會(huì)對(duì)中國(guó)股市和經(jīng)濟(jì)造成怎樣的影響。
從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，地震未必導(dǎo)致股市暴跌，請(qǐng)看歷史數(shù)據(jù)：
【1994年117美國(guó)洛杉磯地震】當(dāng)天美股道瓊斯指數(shù)微漲0.08%，第二天平盤，隨后10天收出了8根陽(yáng)線，累計(jì)漲幅2.8%。
【1995年117日本阪神大地震】東京股市日經(jīng)股指連續(xù)下跌4個(gè)交易日，下跌幅度達(dá)7.6%，此后日經(jīng)指數(shù)又接連出現(xiàn)數(shù)日反彈。
【1999年921臺(tái)灣大地震】地震發(fā)生后，股市暫停交易，直至9月27日恢復(fù)，到9月30日臺(tái)灣股市累計(jì)下跌5.2%。
【2004年1226印尼地震海嘯】亞洲股市在隨后幾個(gè)交易日內(nèi)普遍下跌，但跌幅不大。12月29日泰國(guó)SET股指下跌1.5%，領(lǐng)跌亞洲股市。新加坡海峽指數(shù)跌0.22%，日經(jīng)指數(shù)下跌了0.03%，韓國(guó)、中國(guó)臺(tái)灣、印尼股市分別下跌了0.3%、0.6%和0.5%。
【2008年512中國(guó)汶川大地震】地震發(fā)生當(dāng)天，上證股市尾盤跳水，次日低開100多點(diǎn)，但隨后幾天指數(shù)震蕩反彈，反映了地震對(duì)股市影響的短暫性。
【2011年311日本地震海嘯】東京股市日經(jīng)股指當(dāng)天下跌不到2%，第二個(gè)交易日下跌4.53%，亞太股市普遍下挫。
通過(guò)將歷史數(shù)據(jù)的分類，大致可以得出以下幾點(diǎn)啟示：
首先，地震未必必然導(dǎo)致股市下跌，或者即便股市短期內(nèi)出現(xiàn)大跌，也通常會(huì)伴隨快速反彈。經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍認(rèn)為，自然災(zāi)害對(duì)資本市場(chǎng)的影響通常并不明顯。美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家大衛(wèi)卡特勒、勞倫斯薩默斯和詹姆斯波特巴曾做過(guò)一項(xiàng)研究，他們對(duì)歷史上重大事件和股市走勢(shì)的歷史數(shù)據(jù)分析后認(rèn)為，非經(jīng)濟(jì)性事件對(duì)股市的影響“小得令人吃驚”。
其次，如果地震發(fā)生在經(jīng)濟(jì)下行周期，則可能會(huì)加劇股市下跌，這在日本地震期間比較明顯。這是因?yàn)?，?jīng)濟(jì)本身不景氣，地震起到了雪上加霜的影響。
再次，如果地震對(duì)國(guó)際供應(yīng)產(chǎn)業(yè)鏈造成了沖擊，則可能會(huì)導(dǎo)致地震影響的外溢，例如日本311大地震時(shí)出現(xiàn)了這種狀況。而如果地震只影響了局部地區(qū)，則一般不太會(huì)對(duì)全球市場(chǎng)造成影響，例如中國(guó)汶川大地震之后，全球市場(chǎng)就并未遭遇重大沖擊。
最后，從板塊來(lái)看，一般來(lái)說(shuō)，地震在短期內(nèi)會(huì)對(duì)保險(xiǎn)、房地產(chǎn)等板塊造成沖擊，而對(duì)醫(yī)藥、機(jī)械和建筑建材等板塊形成拉動(dòng)作用。
至于地震對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響，從短期看，受災(zāi)地區(qū)的確會(huì)遭受巨大經(jīng)濟(jì)損失，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)也會(huì)因?yàn)榛A(chǔ)設(shè)施破壞而急劇降溫。但隨著救災(zāi)和重建工作展開，一些行業(yè)與公司會(huì)獲得新增需求，短期內(nèi)又會(huì)提升經(jīng)濟(jì)活躍度。
對(duì)整體國(guó)民經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)，局部性自然災(zāi)害只要不影響到能源供應(yīng)、交通物流和產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈，就不會(huì)造成太大影響。
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