廣發(fā)證券：大盤調(diào)整之路很漫長(zhǎng)
盤面觀察：
周一大盤整體呈現(xiàn)弱勢(shì)調(diào)整之勢(shì)。早盤跳空低開后呈現(xiàn)窄幅震蕩，午市后再下臺(tái)階。滬市綜指迭創(chuàng)新低。早市盤中醫(yī)藥板塊、海南開發(fā)、前海概念走勢(shì)較強(qiáng)，但午市后也走弱。權(quán)重板塊中唯有銀行板塊飄紅。跌幅居前的主要集中在地產(chǎn)、水泥、煤炭等板塊。券商、稀土資源板塊跌幅也較大?？傮w觀察，市場(chǎng)人氣渙散，沽壓較大。最終，大盤收跳空中陰線。
后市展望：
大盤承接上周四下跌之勢(shì)，繼續(xù)下探，滬市再見近期新低。盤中上漲個(gè)股寥寥，不足2成。而漲幅較好的主要是題材類（前海概念和海南板塊），醫(yī)藥板塊雖然漲幅居前，但多數(shù)個(gè)股漲幅有限。超過八成個(gè)股下跌，多數(shù)是權(quán)重類板塊，透出市場(chǎng)悲觀心態(tài)仍較重。
由于大盤在上周四選擇了下突，在周末并無實(shí)質(zhì)性利好的背景下，大盤只好慣性下跌。按理近期管理層也出臺(tái)了不少支持市場(chǎng)的利好政策和措施，但大盤仍下跌不已。除了歐債危機(jī)、全球經(jīng)濟(jì)疲軟，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)下滑等因素外，擴(kuò)容壓力也是一個(gè)不能忽視的重要因素。實(shí)際上擴(kuò)容除了顯性擴(kuò)容（IPO）外，還有隱形擴(kuò)容解禁股的不斷出籠。而且后者由于規(guī)模大、成本低、變現(xiàn)隱蔽，使得二級(jí)市場(chǎng)往往承載不起。還是筆者先前所說的，近三年以來，市場(chǎng)不是二級(jí)市場(chǎng)中所謂散戶與莊家的博弈，而是一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)的廝殺?？上攵诨I碼、成本不對(duì)等的情況下，結(jié)果早已提前鎖定。
從大盤趨勢(shì)觀察，大的下降趨勢(shì)一直未能改變，雖然期間出現(xiàn)過多次對(duì)趨勢(shì)的反動(dòng)，但最終還是以失敗告終。說明趨勢(shì)的強(qiáng)大并不能因?yàn)橹虚g一些"利好"而改變。而欲要改變趨勢(shì)基本面、政策面、資金面等等的配合，目前除了政策面有所松動(dòng)外，基本面、資金面仍不樂觀，所以調(diào)整之路還長(zhǎng)。由于已經(jīng)下破2242點(diǎn)，下一個(gè)支撐將是2200點(diǎn)附近，能否支撐還需要觀察，但由于連續(xù)大跌后，指標(biāo)已經(jīng)顯示有所超賣，有技術(shù)性的修復(fù)要求。但即使有反抽，仍屬于反抽，難以改變大盤調(diào)整之勢(shì)。
投資建議：控制倉(cāng)位，觀望。
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