雙鷺?biāo)帢I(yè)：估值安全 延續(xù)反彈
雙鷺?biāo)帢I(yè)(002038)：公司主要從事基因工程藥物的研究開發(fā)、生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)。公司成立以來(lái)，始終秉承“以質(zhì)量求生存，以創(chuàng)新求發(fā)展”的企業(yè)理念，10年來(lái)，研究開發(fā)并投放市場(chǎng)具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的2個(gè)國(guó)家一類新藥和8個(gè)國(guó)家二類新藥。同時(shí)，尚有近20個(gè)獨(dú)立承擔(dān)的國(guó)家一、二類新藥正處于實(shí)驗(yàn)室到臨床試驗(yàn)等不同研究開發(fā)或申報(bào)生產(chǎn)階段，未來(lái)兩年，公司將有數(shù)十個(gè)新產(chǎn)品陸續(xù)投放市場(chǎng)。一些研究開發(fā)項(xiàng)目，曾多次獲得北京市及國(guó)家科技進(jìn)步一、二等獎(jiǎng)。公司設(shè)立的北京雙鷺醫(yī)藥生物技術(shù)中心作為公司的藥物研究和中試基地，為公司不斷開發(fā)國(guó)內(nèi)外領(lǐng)先的生物及化學(xué)藥品提供了強(qiáng)有力的技術(shù)保障。中心下設(shè)分子生物學(xué)生化研究室、化學(xué)藥品室、中試研究室和新藥評(píng)價(jià)室。中心研究開發(fā)投入逐年增加，占公司銷售收入 15% 以上。產(chǎn)品開發(fā)成本低、周期短、速度快、效率高，使其在同行業(yè)中脫穎而出。近幾年中心成功地研制了數(shù)十種新藥并陸續(xù)推向市場(chǎng)。
公司主打產(chǎn)品復(fù)合輔酶在2010年新進(jìn)10個(gè)省市醫(yī)保，并在2011年上半年進(jìn)入北京醫(yī)保。部分地區(qū)進(jìn)入醫(yī)保后，產(chǎn)品放量較為明顯，總體來(lái)看二線城市產(chǎn)品的使用率仍遠(yuǎn)未飽和，未來(lái)增長(zhǎng)的趨勢(shì)仍將延續(xù)。 目前仿制復(fù)合輔酶需要對(duì)其所有組分進(jìn)行臨床實(shí)驗(yàn)，形成了較高的門檻，預(yù)計(jì)未來(lái)4-5年之內(nèi)復(fù)合輔酶仍將為公司獨(dú)家產(chǎn)品，不會(huì)遇到直接的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。
二級(jí)市場(chǎng)上，公司股價(jià)近期表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，逆勢(shì)連續(xù)上漲，考慮到公司近幾年業(yè)績(jī)連續(xù)保持較快增長(zhǎng)，而且這種增長(zhǎng)有望得以延續(xù)，目前估值水平具有足夠安全邊際。后市股價(jià)有望保持震蕩攀升勢(shì)頭。因此，建議投資者適度關(guān)注。
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