基金經(jīng)理看淡海外市場下跌 看重“大小”之爭
端午節(jié)期間，海外市場并不平靜，黃金、銅價持續(xù)下跌，歐亞洲股市均出現(xiàn)較大跌幅，為節(jié)后A股市場的走勢蒙上了一層陰影。《每日經(jīng)濟新聞》記者在對多位基金經(jīng)理的采訪中注意到，不少人認(rèn)為，端午節(jié)期間外圍市場普跌對A股影響并不大，但他們對于藍(lán)籌股和創(chuàng)業(yè)板股的態(tài)度卻存在明顯分歧。
節(jié)前降低股票倉位
“周四就要開盤了，今天先做做功課”，昨日（6月12日），北京某大型基金公司投資副總監(jiān)兼基金經(jīng)理向《每日經(jīng)濟新聞》記者如此表示。而上海一家大中型基金公司負(fù)責(zé)海外投資的QDII基金經(jīng)理稱，端午節(jié)期間，因海外市場并未停止交易，因此自己也沒怎么休息。
節(jié)前大盤七連跌，而節(jié)日期間外圍市場表現(xiàn)不佳，同時大宗商品繼續(xù)走弱，市場對節(jié)后即將開盤的A股擔(dān)憂加劇。事實上，在端午小長假之前市場已有不安的情緒，進入6月后大盤就開始掉頭向下，次新股、題材股成為重災(zāi)區(qū)，機構(gòu)則早已先知先覺出貨“小股票”。
“今年風(fēng)險偏好高的基金占據(jù)了優(yōu)勢，最好的已有50%以上的收益，而成長股熱度已經(jīng)發(fā)展到‘雞犬升天’的程度。市場的擔(dān)憂和焦慮早就在累積，任何一點風(fēng)吹草動都是可能是下跌導(dǎo)火線?！币晃换鸸静呗苑治鰩熯@樣表示。
上海某中型基金公司基金經(jīng)理告訴記者，前期已將股票倉位從86%降到77%了，未來不會繼續(xù)減倉，觀望為主，等待好時機。
而前述QDII基金經(jīng)理也對記者表示，倉位短期內(nèi)不會有很大變動，主要看組合的情況，可能會對個股略有微調(diào)，他不會過分關(guān)注短期因素。
成長股行情將繼續(xù)分化
《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，不少基金經(jīng)理表示，對海外市場的擾動已有所預(yù)期，但普遍認(rèn)為海外流動性回撤以及外圍市場走弱與A股市場的聯(lián)動性不會太強。
滬上某基金經(jīng)理認(rèn)為，節(jié)日期間外圍市場普跌對A股影響不大，今年以來A股大市值股票并未取得多大漲幅，也并無太多的下跌空間，而近幾個月受市場熱捧的中小市值個股確有調(diào)整需求，未來真、偽成長股之間行情也會分化。海外市場的調(diào)整，并不會改變A股市場這一整體格局。
上海另一位基金經(jīng)理表示，從宏觀經(jīng)濟層面分析，外圍市場與國內(nèi)經(jīng)濟關(guān)聯(lián)度不大，關(guān)鍵問題在于，投資者普遍擔(dān)心的熱錢從新興市場回流發(fā)達(dá)國家，這是否傳導(dǎo)至我國引發(fā)資金面的進一步緊張。
上述基金基金經(jīng)理表示，本次造成外圍市場調(diào)整的熱錢回流預(yù)期，也會令A(yù)股市場投資者產(chǎn)生資金面的擔(dān)憂，大盤或短期承壓。但從中長期來看，央行旨在維持經(jīng)濟平穩(wěn)發(fā)展，若熱錢持續(xù)流出，相應(yīng)對沖政策也會出臺，因此對A股影響不大。
而上述QDII基金經(jīng)理稱，外圍市場表現(xiàn)或只影響A股開盤，若外盤弱，A股會低開；外盤強，A股將高開?！巴鈬袌鲋行枰嚓P(guān)注日本，現(xiàn)在日本經(jīng)濟不是一般的差，崩盤可能性很大，若發(fā)生這種情況，對全球股市影響很大?！?/font>
若有反彈首推券商股
今年以來，創(chuàng)業(yè)板走勢超出大部分人預(yù)期，賺錢效應(yīng)不斷刺創(chuàng)業(yè)板指節(jié)節(jié)攀升。
“有人就是相信貴的就好，就像買LV等奢侈品，唯恐買不到，某種程度上，買創(chuàng)業(yè)板就是買一個賺錢效應(yīng)。”有基金經(jīng)理表示，“目前創(chuàng)業(yè)板四、五十倍市盈率，繼續(xù)推高并不合適；而類似工商銀行、中國建筑這樣的個股，在當(dāng)下市場，無論防御還是投資，價值始終存在?！?/font>
但記者注意到，在賺錢效應(yīng)面前，也有人表示會跟隨市場?！巴耆活櫠唐谑袌鰰苁軅?；而過分關(guān)注短期市場則將錯失很多機會?！币晃换鸾?jīng)理一語道出矛盾所在，“短期看現(xiàn)在不是進入股市的好時機，大盤走勢更像一個雙頭，突然跌至2100點的可能性很大?！?/font>
不過上述基金經(jīng)理并不悲觀，他認(rèn)為，“A股仍然是政策市，最核心的是要看管理層出什么政策，PMI現(xiàn)在逼近50，經(jīng)濟可能走向衰退，相信管理層會出手。”他表示，“從長期來看，現(xiàn)在正接近于一個非常大的底部，而最大的底部會在這一兩年內(nèi)形成，最遲到明年年初，這個底很可能是在1949點附近”。
“未來會更加關(guān)注之前被爆炒過的資質(zhì)較好的小股票，在這一輪調(diào)整已很充分，若未來真的轉(zhuǎn)勢，首先就買券商股?！?/font>
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