大成基金：股市短期面臨下行壓力
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在監(jiān)管層接連釋放利好的背景下，昨日A股有所企穩(wěn)，但大成基金認(rèn)為短期內(nèi)市場(chǎng)仍面臨較大的下行壓力，預(yù)計(jì)本周股票市場(chǎng)將繼續(xù)震蕩。
大成基金表示，11月份，影響股市的不確定性因素非常多，奧巴馬成功連任，但仍面臨財(cái)政懸崖的考驗(yàn)。中國(guó)新一屆領(lǐng)導(dǎo)人即將集體亮相。雖然10月份宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，但市場(chǎng)反應(yīng)平淡。股市還沒(méi)有擺脫窄幅震蕩的格局，宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和換屆之后的政策走向仍值得繼續(xù)跟蹤。
“近期宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)可能正在觸底，而CPI也在回落，居民收入水平逐漸改善?！彪m然短期看淡市場(chǎng)，但是大成基金認(rèn)為中長(zhǎng)期對(duì)市場(chǎng)不必過(guò)于悲觀，短期下跌為調(diào)整明年的配置提供了一定的機(jī)會(huì)。近期成長(zhǎng)股劇烈調(diào)整，而權(quán)重板塊中也只有銀行和地產(chǎn)板塊表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)健。另外，三季報(bào)業(yè)績(jī)表現(xiàn)良好而股價(jià)能夠脫穎而出的股票數(shù)量非常稀少。
在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，大成基金在看好醫(yī)藥、白酒、家電等業(yè)績(jī)穩(wěn)定的公司的同時(shí)，認(rèn)為可考慮增加銀行和地產(chǎn)板塊的配置。
至于債券市場(chǎng)，大成基金認(rèn)為，受制于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面的改善與回暖，利率難以出現(xiàn)趨勢(shì)性下行，但是由于未來(lái)經(jīng)濟(jì)回暖速度難以出現(xiàn)顯著的超預(yù)期效應(yīng)，利率顯著上行的動(dòng)力也不充足。市場(chǎng)的波動(dòng)可能主要來(lái)自于海外因素的影響。海外市場(chǎng)面臨美國(guó)財(cái)政懸崖的考驗(yàn)，國(guó)內(nèi)投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)反彈的持續(xù)性心存懷疑，此外股市還受新股發(fā)行等因素影響，反彈存在壓力?？赊D(zhuǎn)債操作上倉(cāng)位控制仍然是較好的手段。
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