亞開(kāi)行稱(chēng)債市已成東亞重要融資渠道
亞洲開(kāi)發(fā)銀行(ADB)于11月22日發(fā)布報(bào)告稱(chēng)，東亞新興經(jīng)濟(jì)體的債券市場(chǎng)仍在迅速發(fā)展，已成為該地區(qū)最重要的融資渠道之一，但受美國(guó)財(cái)政懸崖、亞洲部分國(guó)家經(jīng)濟(jì)增速放緩及發(fā)達(dá)國(guó)家資本大量流入等因素影響，東亞債市存在一定的下行風(fēng)險(xiǎn)。
報(bào)告稱(chēng)，東亞新興經(jīng)濟(jì)體的本幣債券市場(chǎng)仍在蓬勃發(fā)展，政府債券和公司債券的發(fā)展勢(shì)頭都非常強(qiáng)勁，債市已成為該地區(qū)最重要的融資渠道之一。隨著通貨膨脹放緩且大部分亞洲央行下調(diào)了政策利率，東亞地區(qū)的政府債券收益率曲線(xiàn)轉(zhuǎn)為下行。此外，美、日、歐三大經(jīng)濟(jì)體通過(guò)定量寬松措施和低利率釋放的資金也涌入東亞，導(dǎo)致東亞債券收益率進(jìn)一步下降。東亞債市的一大特點(diǎn)是高度集中，主要集中在銀行業(yè)和公共事業(yè)行業(yè)。但目前發(fā)行機(jī)構(gòu)和投資者已開(kāi)始呈現(xiàn)多元化趨勢(shì)，保險(xiǎn)公司和退休基金也開(kāi)始入市。
資本流入強(qiáng)勁也讓東亞債券市場(chǎng)面臨發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體金融危機(jī)蔓延的威脅。報(bào)告稱(chēng)，全球資本市場(chǎng)流入亞洲的資金如能適當(dāng)?shù)乇灰龑?dǎo)至實(shí)體投資，則將為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供契機(jī)。但資本外逃的風(fēng)險(xiǎn)也令人擔(dān)憂(yōu)。分析人士認(rèn)為，加強(qiáng)本地投資者的比重以及建設(shè)本地安全網(wǎng)是亞洲經(jīng)濟(jì)體為應(yīng)對(duì)資本外逃風(fēng)險(xiǎn)所需要采取的關(guān)鍵性政策措施。(張枕河)
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